Le certificat or : un titre de propriété désavantageux ?

Le certificat or, un produit financier complexe, est une forme d’investissement alternative dans les métaux précieux, notamment l’or, sans nécessiter la possession physique de lingots ou de pièces. Ce document, émis par des banques ou des sociétés spécialisées, permet aux investisseurs de participer aux fluctuations des cours de l’or sur les marchés financiers et des matières premières. Bien que dématérialisé, le certificat or s’apparente à un titre « papier » dont la valeur est intrinsèquement liée au prix de l’or. Cependant, comme tout produit financier, il comporte des risques et peut être sujet à des variations de prix importantes. Ce qui nécessite une compréhension approfondie des mécanismes de marché et une vigilance constante de la part des investisseurs.

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Qu’est-ce qu’un certificat or ?

Ainsi, le certificat or représente un titre de propriété sur une quantité définie d’or, émis par des institutions financières. Bien que ces produits financiers puissent sembler attractifs pour investir dans l’or, nos experts recommandent plutôt l’achat d’or physique pour une détention directe et sécurisée de votre investissement.

Fonctionnement du certificat or

Le détenteur du certificat or bénéficie d’une exposition à l’or sans nécessairement posséder l’or physique, agissant ainsi en tant que créancier de l’émetteur. L’or correspondant peut être utilisé de manière souple, notamment comme garantie pour d’autres opérations financières. De plus, le détenteur a la possibilité de revendre son certificat sur le marché secondaire. La valeur du certificat est principalement liée au cours de l’or sur les marchés internationaux, tout en étant également influencée par des éléments tels que les frais de gestion et les taux de change.

Types de certificat or disponible

On distingue deux catégories principales de certificats or :

• Les certificats sur or alloué : l’or physique est identifié et réservé spécifiquement pour le détenteur
• Les certificats sur or non alloué : l’or fait partie d’un stock général sans attribution individuelle

Différences avec l’or physique

Contrairement à l’achat de lingots ou de pièces d’or que propose Abacor, les certificats or présentent plusieurs limitations. En effet, l’investisseur ne détient pas directement l’or mais seulement un titre financier.

Nos experts soulignent que la possession physique de l’or reste la meilleure garantie pour préserver son patrimoine, notamment grâce à sa tangibilité et son indépendance vis-à-vis du système financier. Ainsi, l’or physique peut être transmis facilement, avantages absents des certificats or.

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Différence entre certificats or et autres produits financiers

Les certificats or sont une alternative aux investissements directs en or physique, mais leur nature financière les distingue fondamentalement des lingots et des pièces d’or.

Comparaison avec les contrats futures

Les contrats futures sur l’or sont des engagements standardisés d’acheter ou de vendre une quantité définie d’or à une date future et à un prix fixé à l’avance. Contrairement aux certificats or qui peuvent être détenus sans limite de temps, les futures ont une date d’échéance et nécessitent le versement d’une marge de garantie, généralement entre 5% et 10% de la valeur du contrat. De plus, les frais de transaction sur les futures sont généralement plus élevés.

ETF et ETP sur l’or

Les ETF physiques sur l’or conservent le métal dans des coffres, avec des frais annuels moyens de entre 0,11% et 0,4%. Les ETP synthétiques utilisent des produits dérivés pour répliquer le cours de l’or. Ces produits présentent une liquidité variable et peuvent s’échanger avec une décote ou une prime par rapport à la valeur de l’or sous-jacent. À l’inverse, l’achat d’or physique chez Abacor garantit la possession réelle du métal précieux, sans frais récurrents ni risque de contrepartie.

Formation des prix et liquidité

Les certificats or suivent directement le cours de l’or au comptant, tandis que les futures intègrent des anticipations sur les taux d’intérêt. La liquidité des certificats permet des transactions sans forte variation des cours. Néanmoins, l’or physique reste la référence en matière de sécurité et de préservation du patrimoine, comme en témoigne la demande soutenue auprès des professionnels reconnus tels qu’Abacor.

Le certificat or : Or alloué, non alloué et avantages

Les certificats or se déclinent en deux catégories principales selon le mode de détention de l’or physique sous-jacent : l’or alloué et l’or non alloué. Cette distinction fondamentale détermine les droits des investisseurs et le niveau de sécurité de leur placement.

L’or alloué : une propriété directe et sécurisée

Dans le cas de l’or alloué, chaque lingot ou pièce d’or est identifié par un numéro unique et stocké individuellement pour le compte du détenteur du certificat. L’or physique correspondant est conservé dans des coffres hautement sécurisés, séparé des autres actifs de l’institution émettrice. Cette séparation garantit que l’or ne peut pas être prêté ou utilisé sans l’accord explicite du propriétaire. Les frais de stockage, plus élevés du fait de cette gestion personnalisée, reflètent le niveau de sécurité supérieur offert par ce type de certificat.

L’or non alloué : une propriété générique

Les certificats adossés à de l’or non alloué représentent une créance sur une quantité d’or faisant partie d’un stock général détenu par l’émetteur. L’investisseur ne possède pas de lingots spécifiques mais un droit sur une portion du stock global. Cette formule, moins onéreuse en termes de frais, présente néanmoins de forts risques puisque l’or peut être prêté ou utilisé par l’institution. C’est pourquoi nos spécialistes Abacor recommandent plutôt l’acquisition d’or physique, qui offre une meilleure sécurité financière grâce à la possession directe et exclusive des lingots ou des pièces selon les cotations.

Les avantages comparés

Les certificats or présentent certains avantages pratiques comme la facilité de négociation et l’absence de contraintes logistiques. Cependant, l’achat d’or physique, tel que proposé par Abacor, reste la solution privilégiée pour un investissement patrimonial sûr. Les principaux atouts de l’or physique sont : une possession directe et tangible, l’absence de risque de contrepartie, et la possibilité de transmission patrimoniale simplifiée. De plus, l’or physique bénéficie d’une fiscalité avantageuse sur les plus-values après 22 ans de détention.

L’avenir des certificats or

Les certificats or sont une alternative pratique pour investir dans l’or sans les contraintes logistiques du stockage physique. L’évolution du marché montre une certaine popularité de ces produits financiers, notamment grâce à leur liquidité et leur divisibilité. Cependant, si l’entreprise émettrice des certificats fait faillite, l’investisseur risque de perdre la totalité de son investissement.

Dans le contexte actuel de 2024, marqué par une inflation persistante dans l’UE, l’or physique gagne en attractivité par rapport aux certificats or. En effet, l’or physique, considéré comme une valeur refuge par excellence, apporte une meilleure sécurité et une plus grande stabilité face aux incertitudes mondiales. Il permet de conserver son investissement à portée de main et donne l’assurance de revenus plus facilement disponibles en cas de besoin.Ainsi, dans un environnement économique instable, l’or physique (lingots, lingotins et pièces d’or) se positionne comme un investissement plus sûr et efficace sur le long terme par rapport à l’or papier.