Pourquoi les banques centrales achètent de l’or ?
L’or est un élément essentiel des réserves financières des nations depuis des siècles,...
La législation accentue les préoccupations concernant les risques politiques et juridiques dans la place financière asiatique. Ainsi, les riches de Hong Kong déplacent des quantités croissantes de leur or hors du centre financier après que Pékin a imposé une nouvelle loi sur la sécurité nationale à la ville le mois dernier, disent les marchands de métaux précieux.
Les investisseurs du secteur privé ont transféré environ 10% de leur or physique du territoire vers des pays comme Singapour et la Suisse au cours des 12 derniers mois, selon Joshua Rotbart, directeur de J Rotbart & Co, un négociant en or et stockage basé à Hong Kong. fournisseur.
La tendance a commencé l’année dernière lors des manifestations anti-gouvernementales dans la ville et s’est accélérée avec l’adoption de la loi sur la sécurité, alors que les investisseurs s’inquiètent de l’incertitude politique et de l’état de droit.
«De nombreux clients perçoivent désormais Hong Kong comme plus risquée que d’autres juridictions», a déclaré M. Rotbart. Après l’adoption de la loi sur la sécurité nationale, il a pu «voir une réponse immédiate des résidents de Hong Kong. . . demandant de le stocker [l’or] ailleurs ».
Les politiciens pro-gouvernementaux soutiennent que la loi sur la sécurité, qui cible le terrorisme, la subversion, le sécessionnisme et l’influence étrangère, était nécessaire pour éradiquer les manifestations et restaurer la stabilité.
Mais les critiques s’inquiètent des mesures qui portent atteinte à l’autonomie juridique et politique promise à Hong Kong pendant 50 ans après son transfert du Royaume-Uni à la souveraineté chinoise en 1997. La législation permet à Pékin de juger des suspects en Chine continentale dans des cas spéciaux, ce qui, selon les avocats, sape le pare-feu légal entre les deux juridictions.
«Les investisseurs déplacent l’or de Hong Kong vers Singapour parce qu’ils n’apprécient ni le risque ni l’incertitude», a déclaré Ronan Manly, analyste des métaux précieux chez BullionStar, opérateur de stockage d’or à Singapour. Les préoccupations des investisseurs incluaient «la stabilité et l’état de droit» de la ville, a-t-il déclaré.
«Cela pourrait, dans l’esprit des détenteurs d’or, faire boule de neige dans les préoccupations concernant la sécurité des lingots et même la certitude des droits de propriété», a-t-il ajouté.
Le prix de l’or a atteint 2000 dollars l’once pour la première fois mardi en raison de Covid-19 et des craintes d’inflation.
La Chine est le plus grand consommateur d’or au monde, mais le métal ne peut pas être exporté, ce qui fait de Hong Kong un endroit plus pratique pour stocker l’or pour les investisseurs internationaux et les riches continentaux. La ville sert également de canal pour les entrées d’or en Chine continentale.
Peter Fung, responsable des transactions chez Wing Fung Precious Metals, a déclaré que les investisseurs de Hong Kong achetaient de l’or en fonction des mouvements du marché international et non pour se protéger des inquiétudes concernant l’avenir de l’ancrage du dollar de Hong Kong à son homologue américain.
Mais M. Rotbart a déclaré que s’il ne pensait pas que le risque politique avait sensiblement changé à Hong Kong, nombre de ses clients chinois continentaux détenant de l’or sur le territoire voyaient désormais peu de différence entre le stockage du métal en ville ou en Chine continentale.
Ces clients avaient commencé à «considérer Hong Kong comme onshore et ils veulent leur or offshore».
Certains clients s’inquiétaient également d’une augmentation de la criminalité dans une ville généralement connue pour sa sécurité, les cambriolages ayant augmenté de 47% au premier semestre 2020, passant de 786 l’an dernier à 1156 cette année.
Un analyste de produits de base de Hong Kong, qui ne voulait pas être nommé en raison de la sensibilité des commentaires publics sur la loi sur la sécurité, a déclaré que les investisseurs s’inquiétaient de ce qui se passerait s’ils se mettaient du mauvais côté des autorités dans un différend. L’augmentation des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine était également préoccupante.
«La préoccupation pourrait être la suivante: si j’ai un différend avec une entreprise d’État [chinoise], dans quelle direction la décision judiciaire ira-t-elle et comment cela pourrait-il affecter mes actifs, [ou] que se passerait-il si les États-Unis devenaient plus fous?» dit l’analyste.
