Pourquoi les banques centrales achètent de l’or ?
L’or est un élément essentiel des réserves financières des nations depuis des siècles,...
Au premier semestre 2020, la demande de bijoux en or est tombée à des niveaux sans précédent en raison de la pandémie mondiale de coronavirus, qui a fait plonger l’économie de consommation dans une grande partie du monde. Une nouvelle chute de la demande d’or en bijouterie s’est produite avec l’augmentation des investissements dans l’or pendant la récession, ce qui a entraîné une hausse spectaculaire de son prix. Les particuliers se sont au contraire empressés pour le rachat des bijoux en or pour profiter du prix du gramme d’or élevé.
La forte hausse des prix de l’or
«La pandémie COVID-19 a de nouveau été la principale influence sur le marché de l’or au deuxième trimestre, réduisant considérablement la demande des consommateurs tout en soutenant les investissements», selon le rapport Gold Demand Trend du World Gold Council du deuxième trimestre. «La réponse mondiale à la pandémie des banques centrales et des gouvernements, sous la forme de baisses de taux et d’injections massives de liquidités, a alimenté des flux records de 734 tonnes vers des fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or. Ces flux ont contribué à faire monter le prix de l’or, qui a gagné 17% en dollars américains au cours du premier semestre, atteignant des niveaux records dans de nombreuses autres devises. » La demande d’or d’investissement est telle que le prix de l’or a battu le record alors que c’est la plus forte hausse de l’or en un mois depuis huit ans.
Chute de la demande de bijoux en or dans le monde
Au cours du premier semestre, la demande mondiale de bijoux a chuté de 46% d’une année sur l’autre pour atteindre un nouveau creux de 572 tonnes, selon le rapport. La demande du deuxième trimestre a chuté de 53% d’une année sur l’autre à un niveau record de 251 tonnes, «alors que les consommateurs du monde entier ressentaient l’impact du confinement dans le marché et du ralentissement économique qui en résultait», indique le rapport.
En termes de valeur, l’histoire était la même. Malgré la vigueur des prix de l’or au cours de la période, la valeur de l’or utilisé pour la bijouterie est tombée à 30,1 milliards de dollars au premier semestre, la valeur la plus basse depuis 2009.
La Chine et l’Inde, qui représentent ensemble environ la moitié de la consommation mondiale de bijoux en or, ont été les principaux contributeurs à la baisse du premier semestre, selon le rapport. «Leur taille par rapport au reste du marché des bijoux en or signifie que la faiblesse de ces deux pays a un impact écrasant sur la demande mondiale.»
Le marché de la bijouterie en Chine
La demande de bijoux en Chine au deuxième trimestre a baissé de 33% d’une année sur l’autre à 90,9 tonnes, tandis que la demande pour le premier semestre de l’année a chuté de 52% à 152,2 tonnes, «en raison de l’impact durable du COVID-19 sur les portefeuilles des consommateurs», indique le rapport. .
Cependant, la Chine a été le premier pays à sortir du confinement et de ce fait, elle a été le seul pays à avoir connu une reprise au deuxième trimestre après une faiblesse extrême du premier trimestre. Les marchés se sont de nouveau ouverts en mars, ce qui a soulagé une certaine pression sur les revenus des consommateurs.
«Néanmoins, la demande au premier semestre est restée extrêmement faible», indique le rapport. «La plupart des détaillants ont attribué la faiblesse persistante à une combinaison de prix de l’or élevés et en hausse, de la baisse des revenus disponibles et d’une préférence accrue pour les produits de joaillerie en or plus légers.»
Le prix de l’or dans la monnaie locale du renminbi a augmenté de plus de 9% au deuxième trimestre pour atteindre un niveau record, tandis que le chômage a augmenté dans 31 des principales villes chinoises et les dépenses récréatives des consommateurs ont chuté de 36% au premier semestre 2020, selon un rapport du gouvernement chinois.
L’industrie chinoise de la bijouterie envisage une augmentation du nombre de mariages pour alimenter une reprise, car de nombreux couples ont reporté leurs projets de mariage au second semestre 2020, indique le rapport. De plus, octobre et décembre sont traditionnellement des mois favoris pour les mariages.
Chute vertigineuse de la demande de bijoux en or en Inde
La demande indienne de bijoux a chuté au deuxième trimestre d’un remarquable 74% d’une année sur l’autre à 44 tonnes, le total trimestriel le plus bas jamais enregistré par le rapport trimestriel du WGC «par une certaine marge» en raison du confinement strict imposé par le gouvernement fin mars jusqu’à la mi-mai. La demande du premier semestre en 2020 a baissé de 60% d’une année sur l’autre pour atteindre un niveau record de 117,8 tonnes.
La pandémie a décimé la demande de bijoux en or lors de l’important festival d’achat d’or d’Akshaya Tritiya. Avec la fermeture des magasins, le seul moyen d’acheter des bijoux en or était en ligne. «Les ventes ont été insignifiantes par rapport à l’année précédente», indique le rapport.
Alors que les restrictions se sont assouplies au milieu du trimestre, l’activité a repris dans certaines régions avec une nouvelle augmentation en juin, indique le rapport. Cependant, les mariages et les célébrations ne peuvent toujours pas avoir lieu et le gouvernement continue d’ordonner des fermetures partielles. Les dépenses discrétionnaires ont également diminué en raison des préoccupations entourant la vigueur de la reprise économique et la hausse des prix de l’or.
Les bijoutiers ouvrent des boutiques en ligne et mettent de plus en plus en œuvre des stratégies omnicanales pour stimuler les ventes, a déclaré le WGC.
La demande de bijoux en or dans les pays occidentaux
La demande de bijoux en or aux États-Unis, qui augmentait progressivement ces dernières années, a chuté au deuxième trimestre de 34% d’une année sur l’autre pour s’établir à 19,1 tonnes, un creux historique basé sur les rapports du WGC. Au premier semestre, la demande a reculé de 21% d’une année sur l’autre, à un creux de huit ans à 41,9 tonnes. Les fermetures de magasins en raison du coronavirus «étaient la raison claire du déclin», indique le rapport. Ce qui a aggravé la situation, c’est que le confinement englobait Pâques et la fête des mères, périodes durant lesquelles il y a une augmentation des achats de bijoux.
La demande de bijoux en or s’est effondrée en avril et mai, avant de se redresser en juin alors que les magasins commençaient à ouvrir, selon le rapport. L’amélioration était également en partie attribuable au fait que les consommateurs ont dépensé des chèques de relance du gouvernement sur des biens discrétionnaires. À l’instar du changement observé sur d’autres marchés, la vente au détail en ligne est intervenue pour compenser en partie l’effondrement des ventes de briques et de mortier.
Pendant ce temps, la demande de bijoux en or en Europe est tombée à un nouveau plus bas historique, la demande du deuxième trimestre ayant chuté de 42% d’une année sur l’autre à 8,2 tonnes. La demande du premier semestre a reculé de 29% d’une année sur l’autre à 19 tonnes. L’Italie et le Royaume-Uni ont enregistré les baisses les plus importantes, les deux marchés ayant signalé des baisses de 45% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre.
Baisse record au Moyen-Orient et Turquie
La demande de bijoux en or en Turquie a chuté de 69% au deuxième trimestre d’une année sur l’autre à seulement 3 tonnes, un niveau record basé sur les rapports du WGC. À l’instar d’autres marchés, la fermeture des détaillants de bijoux, combiné à des prix records de l’or local, a pratiquement arrêté la demande en avril et en mai, a déclaré le WGC. La réouverture de juin a vu la libération d’une demande refoulée, mais le rebond a été de courte durée, les prix de l’or ayant de nouveau grimpé.
D’une année sur l’autre, de sévères pertes sur les marchés du Moyen-Orient ont entraîné une baisse de 69% de la demande du deuxième trimestre pour la région, à 13,6 tonnes. Les Émirats Arabes Unis ont subi la baisse la plus drastique d’une année sur l’autre, en baisse de 86% à 1,3 tonne, le blocage du marché ayant mis fin aux achats de touristes; tandis que la demande intérieure a été écrasée par les prix élevés de l’or, les pertes d’emplois et la faiblesse de l’environnement économique.
La demande en Iran a continué de se détériorer alors que le rial local perdait du terrain par rapport au dollar et que la pandémie s’était ajoutée aux défis économiques du pays frappé par les sanctions, selon le rapport. Une baisse de 66% d’une année sur l’autre de la demande au deuxième trimestre a alimenté une baisse de 40% au premier semestre à 10,2 tonnes.
Marché de la bijouterie dans les autres pays asiatiques
Comme dans d’autres pays, les confinements dus à la pandémie mondiale de coronavirus, combinés à la flambée des prix de l’or, ont entraîné des pertes considérables sur les marchés de la bijouterie d’Asie de l’Est. L’Indonésie et la Thaïlande ont subi les pertes les plus importantes au deuxième trimestre et au premier semestre 2020. La demande au Japon a été moins durement touchée que dans le reste de la région, a indiqué le WGC. Une baisse de 40% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre a fait baisser la demande du premier semestre de 27% à 5,6 tonnes. «La quasi-demande d’investissement pour les chaînes aurifères lourdes a profité de la hausse du prix de l’or», rapporte le WGC.
