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Pourquoi le monde se tourne vers l’or en temps de crise ?

août 28, 2020 0 Comments

En lui-même, l’or n’est que de la roche issue de la terre. Mais lorsque la banque centrale des États-Unis imprime de l’argent à partir de rien et que la valeur future du dollar semble incertaine, les gens affluent vers l’or en tant que valeur refuge pour l’investissement.

La plus grande question historique et psychologique est de savoir pourquoi. Qu’est-ce qui rend l’or intrinsèquement précieux? Pourquoi les humains accordent-ils plus de valeur à l’or que d’autres objets?

Une grande partie de la réponse dans des moments comme celui-ci est que l’or est un actif «réel», c’est-à-dire physique et tangible, contrairement à la monnaie électronique. L’or est également pratiquement indestructible, contrairement au papier-monnaie. Tout l’or qui a jamais existé en théorie existe toujours, même s’il est également assez rare pour tenir dans un cube mesurant environ 90 pieds de côté, selon le World Gold Council, une organisation de développement de marché pour l’industrie de l’or.

« Je n’ai pas beaucoup de foi et de confiance dans le dollar américain », a déclaré Kevin Mohler, un investisseur en Alabama qui a récemment acheté environ 10 000 dollars en pièces. « Mais quand il s’agit d’or et d’argent, il a une valeur mondiale qui peut être échangée contre d’autres devises. Et je le vois ne rien faire d’autre que devenir plus fort. »

Mohler, 33 ans, a déclaré que la divulgation par la société de Buffett était un « signal d’achat » pour lui compte tenu de la position précédente de Buffett sur l’or. Il a déclaré que la dette nationale croissante de plus de 26 milliards de dollars avait accru ses inquiétudes concernant le dollar et l’avait conduit à en acheter davantage.

«L’attrait de l’or est double», a déclaré H.W. Brands, professeur d’histoire à l’Université du Texas.

L’une des raisons, a-t-il dit, est que l’or « est impossible à fabriquer pour les humains, et donc exempt de soucis d’hyperinflation ».

L’or est magnifique

L’autre grande raison est son éclat de longue date. «C’est joli», a déclaré Brands, auteur de «The Age of Gold», un livre sur la ruée mondiale vers la Californie après la découverte de l’or en 1848.

Brands a déclaré que la première raison conduisait à un investissement rationnel dans l’or, lorsque certains investisseurs s’inquiètent de l’inflation des prix et de la dette nationale croissante. Il a déclaré que la deuxième raison conduit à des investissements irrationnels à des moments où «le monde semble un endroit étrange et déconcertant, comme il le fait maintenant».

«Il est important de se rappeler que l’or n’a pas de valeur intrinsèque au-delà des obturations dentaires», a écrit Brands dans un e-mail à USA TODAY. «De la même façon, (la société de technologie) Apple ne vaut pas intrinsèquement 2 milliards de dollars. Mais les investisseurs l’ont évalué de cette façon, car ils pensent pouvoir le vendre plus cher. Il en va de même pour l’or. »

Un épisode de la Twilight Zone a donné une leçon similaire en 1961.

On ne peut pas créer de l’or

L’or est extrait de la terre et ne peut pas être fabriqué, ce qui lui donne une mystique qui le rend très différent de l’argent papier ou électroniques.

C’est parce que les dollars sont, en fait, créés par la banque centrale du pays, la Réserve fédérale américaine, qui a créé de l’argent à partir de rien au cours des récentes crises économiques, comme elle l’a fait cette année grâce à des milliards d’achats d’actifs.

Bien que la valeur du dollar était autrefois basée sur une quantité fixe d’or, les États-Unis ont complètement abandonné l’étalon-or en 1971 et émettent maintenant une monnaie fiduciaire soutenue par le gouvernement. La Fed peut donc «gagner» de l’argent à partir de rien en quelques clics sur l’ordinateur et le fait pour acheter de la dette américaine précédemment émise via le bureau de négociation de la Federal Reserve Bank de New York.

«Nous avons estimé que la crise du COVID conduisait à une telle augmentation des bilans des banques centrales, une telle expansion de la politique monétaire, couplée à une énorme expansion budgétaire que la valeur des devises, et pas seulement du dollar, serait frappée de manière assez significative, »L’analyste de recherche sur les matières premières de la Bank of America, Francisco Blanch, a déclaré lors d’un appel avec des clients le 30 juillet.

Dans une torsion d’ironie monétaire, le sous-sol de la Réserve fédérale de New York abrite également le plus grand dépositaire d’or monétaire connu au monde: près de 500000 lingots d’or l’année dernière, stockés pour les titulaires de comptes à 80 pieds sous le niveau de la rue dans une chambre forte étanche.

Les fonctions de stockage d’or et de création de monnaie de la Fed de New York ne sont pas liées, sauf indirectement lorsque cette création de monnaie et l’augmentation de la dette nationale font craindre que le pouvoir d’achat du dollar ne soit dilué par l’expansion de la masse monétaire. Ces craintes, à leur tour, amènent les investisseurs à rechercher la sécurité perçue de l’or, augmentant la valeur d’un élément apparemment venu de l’espace. Il est toujours en train d’être retiré de la Terre après avoir peut-être été créé il y a des millions d’années lors d’une collision d’étoiles, selon des découvertes scientifiques en 2017.

Miner pour de l’argent

L’U.S. Geological Survey estime qu’il reste encore 50000 tonnes d’or sous terre dans le monde. Selon les données du World Gold Council, environ 197 576 tonnes d’or ont été extraites au cours de l’histoire, dont environ les deux tiers depuis 1950. Aux États-Unis l’année dernière, les mines ont produit environ 200 tonnes métriques, d’une valeur d’environ 9 milliards de dollars, dont une grande partie en provenance d’Alaska et du Nevada, selon l’USGS.

Un tel minage n’est pas très différent dans son concept de la façon dont le bitcoin, la crypto-monnaie, est «extrait» grâce à la puissance de l’ordinateur, ou de la façon dont les jetons Candy Crush sont gagnés dans un jeu vidéo. En fin de compte, quelque chose de convoité et d’assez rare est obtenu grâce à la compétence et au travail.

« Ce que les fabricants de Candy Crush n’étaient pas assez intelligents pour réaliser, c’est que vous devriez pouvoir utiliser ces pièces (virtuelles) ailleurs pour acheter des choses », a déclaré Richard Bernstein, fondateur de Richard Bernstein Advisors à New York et ancien stratège en chef des investissements chez Merrill Lynch. «Mais ils l’ont gardé dans le jeu. Alors, que faites-vous avec Bitcoin? Eh bien, vous devez avoir ces ordinateurs pour les extraire (électroniquement), mais que font-ils? Ils jouent effectivement à un jeu mathématique géant, et si vous résolvez le jeu, vous obtenez des bitcoins. Alors, quelle est la différence? »

La différence est certainement que l’or est physique.

Cela contribue à faire de l’or une partie rationnelle d’un portefeuille diversifié. Le métal jaune a également une certaine utilité. L’or est ductile et peut conduire l’électricité, par exemple. Les gens le portent également sous forme de montres, de bagues et de colliers. Il est également malléable, ce qui signifie qu’il peut être transformé en toutes sortes de choses. C’est un métal inerte qui ne rouille pas, ne se corrode pas. Il a de nombreuses utilisations, et c’est quelque chose que les gens ont toujours souhaité depuis avant Jésus-Christ.

Résumé
Pourquoi le monde se tourne vers l'or en temps de crise ?
Titre de l'article
Pourquoi le monde se tourne vers l'or en temps de crise ?
Description
La plus grande question de savoir pourquoi l'or est autant convoité. Qu'est-ce qui rend l'or intrinsèquement précieux? Pourquoi les humains accordent-ils plus de valeur à l'or que d'autres objets?
Auteur
Editeur
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