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L’or est l’un des métaux précieux les plus prisés au monde. En période de crise, l’or est...
Ce guide du débutant pour investir dans l’or vous permettra de facilement vous lancer ! En effet, l’or occupe toujours une place prépondérante dans notre économie mondiale. Voici une introduction complète à l’or, de la raison pour laquelle il est précieux et de la façon dont nous l’obtenons, de la façon d’investir dans l’or, des risques et des avantages de chaque approche, et des conseils sur le point de départ des débutants.
Pourquoi investir dans l’or ?
Dans les temps anciens, la malléabilité et le lustre de l’or ont conduit à son utilisation dans les bijoux et les premières pièces de monnaie. Il était également difficile de déterrer l’or du sol – et plus un objet est difficile à obtenir, plus il est valorisé.
Au fil du temps, les humains ont commencé à utiliser le métal précieux comme un moyen de faciliter le commerce et d’accumuler et de stocker la richesse. En fait, les premières monnaies de papier étaient généralement adossées à de l’or, chaque facture imprimée correspondant à une quantité d’or conservée dans un coffre quelque part pour laquelle elle pouvait, techniquement, être échangée (ce qui arrivait rarement). Cette approche du papier-monnaie a perduré jusqu’au 20e siècle. De nos jours, les monnaies modernes sont en grande partie des monnaies fiduciaires, de sorte que le lien entre l’or et le papier-monnaie est rompu depuis longtemps. Cependant, il est toujours aussi pertinent d’investir dans l’or .
D’où vient la demande d’or?
La bijouterie est de loin la plus grande industrie de la demande, qui représente environ 50% de la demande d’or. Un autre 40% provient d’investissements physiques directs dans l’or, y compris ceux utilisés pour créer des pièces de monnaie, des médailles et des lingots d’or. (Le lingot est une barre ou une pièce d’or estampillée avec la quantité d’or qu’il contient et la pureté de l’or. Il est différent des pièces numismatiques, des objets de collection qui se négocient en fonction de la demande pour le type spécifique de pièce plutôt que de sa teneur en or.)
Les investisseurs dans l’or physique comprennent des particuliers, des banques centrales et, plus récemment, des fonds négociés en bourse qui achètent de l’or pour le compte de tiers. L’or est souvent considéré comme un investissement «refuge». Si le papier-monnaie devenait soudainement sans valeur, le monde devrait se rabattre sur quelque chose de valeur pour faciliter le commerce. C’est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs ont tendance à faire monter le prix de l’or lorsque les marchés financiers sont volatils.
Étant donné que l’or est un bon conducteur d’électricité, la demande restante d’or provient de l’industrie, pour une utilisation dans des domaines tels que la dentisterie, les écrans thermiques et les gadgets technologiques.
Comment le prix de l’or est-il déterminé?
L’or est une marchandise qui se négocie en fonction de l’offre et de la demande. L’interaction entre l’offre et la demande détermine en fin de compte quel est le prix au comptant de l’or à un moment donné.
La demande de bijoux est assez constante, bien que les ralentissements économiques entraînent évidemment des réductions temporaires de la demande de cette industrie. Cependant, la demande des investisseurs, y compris des banques centrales, tend à suivre inversement l’économie et le sentiment des investisseurs. Lorsque les investisseurs s’inquiètent pour l’économie, ils achètent souvent de l’or et, en fonction de l’augmentation de la demande, poussent son prix à la hausse. Vous pouvez suivre les hauts et les bas de l’or sur le site Web du World Gold Council, un groupe commercial de l’industrie soutenu par certains des plus grands mineurs d’or au monde.
Combien d’or y a-t-il?
L’or est en fait assez abondant dans la nature mais est difficile à extraire. Par exemple, l’eau de mer contient de l’or – mais en si petites quantités, il en coûterait plus cher à extraire que l’or n’en valait la peine. Il y a donc une grande différence entre la disponibilité de l’or et la quantité d’or dans le monde. Le World Gold Council estime qu’environ 190 000 tonnes d’or au-dessus du sol sont utilisées aujourd’hui et environ 54 000 tonnes d’or qui peuvent être extraites économiquement de la Terre en utilisant la technologie actuelle. Les progrès des méthodes d’extraction ou des prix de l’or sensiblement plus élevés pourraient modifier ce chiffre. L’or a été découvert près de bouches thermiques sous-marines en quantités qui suggèrent qu’il pourrait être utile de l’extraire si les prix montaient assez haut.
Comment obtient-on de l’or ?
Bien que la recherche d’or ait été une pratique courante pendant la ruée vers l’or en Californie, elle est aujourd’hui extraite du sol. Bien que l’or puisse être trouvé seul, il est beaucoup plus communément trouvé avec d’autres métaux, y compris l’argent et le cuivre. Ainsi, un mineur peut en fait produire de l’or comme sous-produit de ses autres efforts d’extraction.
Les mineurs commencent par trouver un endroit où ils croient que l’or se trouve en assez grande quantité pour pouvoir être économiquement obtenu. Ensuite, les gouvernements locaux et les agences doivent accorder à l’entreprise la permission de construire et d’exploiter une mine. Le développement d’une mine est un processus dangereux, coûteux et chronophage, avec peu ou pas de rentabilité économique jusqu’à ce que la mine soit enfin opérationnelle – ce qui prend souvent une décennie ou plus du début à la fin.
Dans quelle mesure l’or conserve-t-il sa valeur en période de ralentissement et quand investir ?
La réponse dépend en partie de la façon dont vous investissez dans l’or, mais un rapide coup d’œil aux prix de l’or par rapport aux cours des actions pendant le marché baissier de la récession de 2007-2009 en fournit un exemple révélateur.
Entre le 30 novembre 2007 et le 1er juin 2009, le S&P 500 l’indice a chuté de 36%. Le prix de l’or, d’autre part, prend 25%. Il s’agit de l’exemple le plus récent de baisse importante et prolongée des stocks, mais il est également particulièrement dramatique car, à l’époque, la viabilité du système financier mondial était très préoccupante.
Lorsque les marchés des capitaux sont en ébullition, l’or se comporte souvent relativement bien, les investisseurs recherchant des placements sûrs.
Comment investir dans l’or ?
Voici toutes les façons dont vous pouvez investir dans l’or, de la possession du métal à l’investissement dans des sociétés qui financent des mineurs d’or.
| Option d’investissement | Avantages | Les inconvénients | Exemples |
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| Bijoux |
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| Or physique |
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| Certificats d’or |
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| FNB d’or |
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| Contrats à terme |
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| Stocks d’extraction d’or |
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| Fonds communs de placement et FNB axés sur l’exploitation aurifère |
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| Streaming et royalties entreprises |
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Bijoux
Les marges bénéficiaires de l’industrie de la bijouterie en font une mauvaise option pour investir dans l’or. Une fois que vous l’avez acheté, sa valeur de revente est susceptible de chuter considérablement. Cela suppose également que vous parlez de bijoux en or d’au moins 10 carats. (L’or pur vaut 24 carats.) Les bijoux extrêmement chers peuvent conserver leur valeur, mais plus parce qu’ils sont des objets de collection qu’en raison de leur teneur en or.
Lingots, lingots et pièces
Ce sont la meilleure option pour posséder de l’or physique. Cependant, il y a des marges à considérer. L’argent qu’il faut pour transformer l’or brut en pièce est souvent transmis au client final. De plus, la plupart des marchands de pièces de monnaie ajouteront une majoration à leurs prix pour les rémunérer en tant qu’intermédiaires. La meilleure option pour la plupart des investisseurs qui souhaitent posséder de l’or physique est peut-être d’acheter des lingots d’or directement à la Monnaie américaine, de sorte que vous savez que vous avez affaire à un courtier de bonne réputation.
Ensuite, vous devez stocker l’or que vous avez acheté. Cela pourrait signifier la location d’un coffre-fort à la banque locale, où vous pourriez finir par payer un coût continu pour le stockage. La vente, quant à elle, peut être difficile car vous devez apporter votre or à un revendeur, qui peut vous offrir un prix inférieur au prix au comptant actuel.
Certificats d’or
Autre moyen d’obtenir une exposition directe à l’or sans en être physiquement propriétaire, les certificats d’or sont des billets émis par une société propriétaire d’or. Ces billets sont généralement destinés à de l’or non alloué, ce qui signifie qu’il n’y a pas d’or spécifique associé au certificat, mais la société affirme qu’elle en a assez pour soutenir tous les certificats en circulation. Vous pouvez acheter alloué certificats d’or, mais les coûts sont plus élevés. Le gros problème ici est que les certificats ne sont vraiment aussi bons que la société qui les soutient, un peu comme les banques avant la création de l’assurance FDIC. C’est pourquoi l’une des options les plus souhaitables pour les certificats d’or est la Perth Mint, qui est soutenue par le gouvernement de l’Australie occidentale. Cela dit, si vous souhaitez simplement acheter une représentation papier de l’or, vous voudrez peut-être plutôt envisager des fonds négociés en bourse.
Des fonds négociés en bourse
Si vous ne vous souciez pas particulièrement de détenir l’or que vous possédez, mais souhaitez une exposition directe au métal, alors un fonds négocié en bourse (ETF) comme Actions SPDR Gold est probablement la voie à suivre. Ce fonds achète directement de l’or pour le compte de ses actionnaires. Vous devrez probablement payer une commission pour négocier un ETF, et il y aura des frais de gestion (le ratio de dépenses de SPDR Gold Share est de 0,40%), mais vous bénéficierez d’un actif liquide qui investit directement dans des pièces d’or, des lingots, et bars.
Contrats à terme
Une autre façon de détenir de l’or indirectement, les contrats à terme sont un choix à fort effet de levier et risqué qui ne convient pas aux débutants. Même les investisseurs expérimentés devraient y réfléchir à deux fois. Essentiellement, un contrat à terme est un accord entre un acheteur et un vendeur pour échanger une quantité spécifiée d’or à une date et un prix futurs spécifiés. À mesure que les prix de l’or montent et descendent, la valeur du contrat fluctue, les comptes du vendeur et de l’acheteur étant ajustés en conséquence. Les contrats à terme sont généralement négociés sur les bourses, vous devez donc parler à votre courtier pour voir s’il les prend en charge.
Le plus gros problème: les contrats à terme sont généralement achetés avec seulement une petite fraction du coût total du contrat. Par exemple, un investisseur pourrait ne devoir rembourser que 20% du coût total de l’or contrôlé par le contrat. Cela crée un effet de levier, qui augmente les gains et les pertes potentiels d’un investisseur. Et puisque les contrats ont des dates de fin spécifiques, vous ne pouvez pas simplement conserver une position perdante et espérer qu’elle rebondisse. Les contrats à terme sont un investissement complexe et long qui peut considérablement amplifier les gains et les pertes. Bien qu’ils soient une option, ils sont à haut risque et déconseillés aux débutants.
Stocks d’extraction d’or
Un problème majeur avec un investissement direct dans l’or est qu’il n’y a pas de potentiel de croissance. Une once d’or aujourd’hui sera la même once d’or dans 100 ans. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles le célèbre investisseur Warren Buffett n’aime pas l’or – c’est, essentiellement, un actif improductif.
C’est pourquoi certains investisseurs se tournent vers les actions minières. Leurs prix ont tendance à suivre les prix des produits de base sur lesquels ils se concentrent; cependant, comme les mineurs gèrent des entreprises qui peuvent se développer au fil du temps, les investisseurs peuvent bénéficier d’une augmentation de la production. Cela peut fournir un avantage que la possession d’or physique ne le sera jamais.
Cependant, la gestion d’une entreprise s’accompagne également des risques associés. Les mines ne produisent pas toujours autant d’or que prévu, les travailleurs font parfois grève et des catastrophes comme un effondrement de mine ou une fuite de gaz mortelle peuvent interrompre la production et même coûter des vies. Dans l’ensemble, les mineurs d’or peuvent être meilleurs ou pires que l’or – selon ce qui se passe chez ce mineur particulier.
De plus, la plupart des mineurs d’or produisent plus que de l’or. Cela dépend de la façon dont l’or se trouve dans la nature, ainsi que des décisions de diversification de la part de la direction de la société minière. Si vous recherchez un investissement diversifié dans les métaux précieux et semi-précieux, un mineur qui produit plus que de l’or peut être considéré comme un résultat net positif. Cependant, si ce que vous voulez vraiment, c’est une exposition à l’or pur, chaque once d’un métal différent qu’un mineur tire du sol dilue simplement votre exposition à l’or.
Les investisseurs potentiels doivent prêter une attention particulière aux coûts miniers d’une entreprise, au portefeuille minier existant et aux opportunités d’expansion des actifs existants et nouveaux lors du choix des actions aurifères à acheter.
FNB axés sur l’exploitation minière
Si vous recherchez un investissement unique qui offre une exposition largement diversifiée aux chercheurs d’or, alors les FNB indiciels à faible coût comme FNB VanEck Vectors Gold Miners et FNB VanEck Vectors Junior Gold Miners sont une bonne option. Les deux sont également exposés à d’autres métaux, mais ce dernier se concentre sur les petits mineurs; leurs ratios de dépenses sont respectivement de 0,53% et 0,54%.
Lorsque vous recherchez des FNB d’or, examinez attentivement l’indice suivi, en accordant une attention particulière à la façon dont il est construit, à l’approche de pondération, au moment et à la manière dont il est rééquilibré. Tous ces éléments d’information sont faciles à ignorer lorsque vous supposez qu’un simple nom d’ETF se traduira par une approche d’investissement simple.
Fonds communs de placement
Les investisseurs qui préfèrent l’idée de détenir des actions minières à une exposition directe à l’or peuvent effectivement posséder un portefeuille de mineurs en investissant dans un fonds commun de placement. Cela vous évite d’avoir à rechercher les différentes options minières et constitue un moyen simple de créer un portefeuille diversifié d’actions minières avec un seul investissement. Il y a beaucoup d’options ici, avec la plupart des grandes sociétés de fonds communs de placement offrant des fonds à capital variable qui investissent dans des mineurs d’or, tels que le Portefeuille Fidelity Sélect Or et Fonds de métaux précieux Vanguard.
Cependant, comme le nom du fonds Vanguard l’indique, vous trouverez probablement que le portefeuille d’un fonds contient une exposition à des mineurs qui traitent des métaux précieux, semi-précieux et de base autres que l’or. Ce n’est pas très différent de posséder directement des actions minières, mais vous devez garder ce facteur à l’esprit, car tous les noms de fonds ne le disent pas clairement. (Par exemple, le portefeuille Fidelity Select Gold investit également dans des sociétés qui extraient de l’argent et d’autres métaux précieux.)
Les frais des fonds gérés activement peuvent quant à eux être sensiblement plus élevés que ceux des produits indiciels. Vous voudrez lire le prospectus d’un fonds pour mieux comprendre son approche d’investissement, qu’il soit géré activement ou un fonds indiciel passif, et sa structure de coûts. Notez que les ratios de dépenses peuvent varier considérablement d’un fonds à l’autre.
De plus, lorsque vous achetez des actions d’un fonds commun de placement géré activement, vous êtes confiant que les gestionnaires de fonds peuvent investir de façon rentable en votre nom. Cela ne fonctionne pas toujours comme prévu.
Sociétés de streaming et de redevances
Pour la plupart des investisseurs, acheter des actions dans une société de streaming et de redevances est probablement la meilleure option globale pour investir dans l’or. Ces sociétés fournissent aux mineurs de l’argent comptant à l’avance pour leur permettre d’acheter de l’or et d’autres métaux dans des mines spécifiques à des taux réduits à l’avenir. Ils sont comme des sociétés de financement spécialisées qui sont payées en or, ce qui leur permet d’éviter de nombreux maux de tête et risques associés à l’exploitation d’une mine.
Les avantages de ces sociétés comprennent des portefeuilles largement diversifiés, des prix bas contractuellement intégrés qui conduisent à de larges marges pendant les bonnes et les mauvaises années, et une exposition aux variations du prix de l’or (car les sociétés de streaming font de l’argent en vendant l’or qu’elles achètent aux mineurs). Cela dit, aucune des principales sociétés de streaming ne dispose d’un portefeuille d’or pur, avec l’argent ajouté l’exposition la plus courante. (Franco-Nevada, la plus grande société de streaming et de redevances, est également exposée au forage pétrolier et gazier.) Vous devrez donc faire quelques devoirs pour bien comprendre les expositions aux matières premières que vous obtiendrez de votre investissement. Et bien que les sociétés de streaming évitent de nombreux risques liés à l’exploitation d’une mine, elles ne les éludent pas complètement: si une mine ne produit pas d’or, il n’y a rien à acheter pour une société de streaming.
Les larges marges intégrées qui résultent de l’approche de streaming fournissent un tampon important pour ces entreprises. Cela a permis à la rentabilité des streamers de mieux résister que celle des mineurs lorsque les prix de l’or baissent. C’est le facteur clé qui donne aux entreprises de streaming un avantage en tant qu’investissement. Ils offrent une exposition à l’or, ils offrent un potentiel de croissance via l’investissement dans de nouvelles mines et leurs larges marges tout au long du cycle offrent une certaine protection à la baisse lorsque les prix de l’or baissent. Cette combinaison est difficile à battre.
Quelle est la meilleure façon pour un débutant d’investir dans l’or?
Il n’y a pas de moyen parfait de posséder de l’or: chaque option est accompagnée de compromis. Cela dit, la meilleure stratégie pour la plupart des gens est probablement d’acheter des actions dans des sociétés de streaming et de redevances. Cependant, dans quoi investir n’est qu’une pièce du puzzle: il y a d’autres facteurs que vous devez considérer.
Combien devez-vous investir dans l’or?
L’or peut être un investissement volatil, vous ne devez donc pas y investir une grande partie de vos actifs – il est préférable de le limiter à moins de 10% de votre portefeuille d’actions global. Le véritable avantage, pour les investisseurs nouveaux comme expérimentés, vient de la diversification que l’or peut offrir. Une fois que vous avez construit votre position sur l’or, assurez-vous d’équilibrer périodiquement votre portefeuille afin que votre exposition relative à celui-ci reste la même.
Quand devriez-vous acheter de l’or?
Il est préférable d’acheter de petites quantités au fil du temps. Lorsque les prix de l’or sont élevés, le prix des actions liées à l’or augmente également. Cela peut signifier des rendements médiocres à court terme, mais cela ne diminue pas l’avantage à long terme de détenir de l’or pour diversifier votre portefeuille. En achetant un peu à la fois, vous pouvez en moyenne coûter en dollars dans la position.
Comme pour tout investissement, il n’y a pas de réponse unique pour savoir comment investir dans l’or. Mais armé de la connaissance du fonctionnement de l’industrie de l’or, des implications de chaque type d’investissement et des éléments à prendre en compte lors de l’évaluation de vos options, vous pouvez prendre la décision qui vous convient.
