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L’or tombe à un niveau record, le dollar obtient un répit

juillet 28, 2020 0 Comments

L’or a atteint un niveau record mardi avant que l’ampleur de ses gains n’entraîne une explosion de prises de bénéfices, ce qui a à son tour aidé le dollar à franchir des creux de deux ans et à maintenir les marchés boursiers stables.

Le métal précieux avait augmenté de près de 40 $ à un moment donné pour atteindre 1 980 $ l’once. Une vague de ventes a ramené à 1 915 $ de commerce volatil.

L’or est toujours en hausse de plus de 125 $ en un peu plus d’une semaine alors que les investisseurs parient que la Réserve fédérale réaffirmera ses politiques ultra-accommodantes lors de sa réunion de cette semaine, et signalera peut-être une tolérance à une inflation plus élevée à long terme.

«Les responsables de la Fed ont indiqué clairement qu’ils rendront bientôt leurs prévisions plus conciliantes et axées sur les résultats», ont écrit les analystes de Valeurs Mobilières TD. «Le président est susceptible de poursuivre le processus de préparation des marchés aux changements lorsqu’il prendra la parole lors de sa conférence de presse.»

Un changement pourrait être vers un ciblage d’inflation moyen, qui verrait la Fed viser à pousser l’inflation au-dessus de son objectif de 2% pour compenser des années de sous-tir.

Le recul de l’or a pris un peu de vitesse sur les actions, mais le STOXX 600 européen a enregistré une hausse de 0,2% après que le plus large indice MSCI des actions Asie-Pacifique en dehors du Japon a terminé en hausse de 0,8%.

Le Nikkei du Japon a clôturé en baisse, mais les blue chips chinois ont augmenté de 0,8% et les contrats à terme E-Mini pour le S&P 500 sont restés stables après un rebond de 1,7% du Nasdaq lundi qui a aidé Wall Street à monter.

Cette hausse a de nouveau été menée par les actions technologiques, les investisseurs ayant misé sur des rapports de bénéfices optimistes attendus cette semaine. Les analystes ont également noté que la baisse du dollar avait aidé, puisque plus de 40% des bénéfices du S&P 500 proviennent de l’étranger.

Le reste de la semaine verra 179 sociétés du S&P 500 déclarer des revenus au deuxième trimestre, y compris Google, Amazon et Apple.

Shoqat Bunglawala, responsable des solutions de portefeuille européen et asiatique chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré qu’il y avait eu certains aspects positifs auxquels se raccrocher des bénéfices.

«Nous avons vu environ 81% des entreprises qui ont dépassé les attentes (jusqu’à présent), donc bien que les attentes aient été très faibles, au moins elles les ont dépassées.»
DOLLAR EN DÉCLIN

On espérait qu’une prolongation de la relance pourrait être convenue aux États-Unis. Les républicains du Sénat américain tentaient de compléter les détails d’une proposition d’aide aux coronavirus de 1 billion de dollars à 1,5 billion de dollars avant l’expiration des allocations de chômage améliorées vendredi.

La proposition pourrait réduire les allocations de chômage à 200 $ contre 600 $, ce qui porterait un coup dur aux revenus des ménages et au pouvoir d’achat.

Quelque 30 millions d’Américains sont au chômage et les États resserrent à nouveau les restrictions de verrouillage, une tendance qui a également traîné sur le dollar américain.

Alan Ruskin, responsable de la stratégie G10 chez Deutsche Bank, a noté que les devises avaient suivi la performance relative de leurs économies, de sorte que des performances économiques de haut niveau étaient associées à des devises plus fortes.

«Un modèle clair est la façon dont les économies liées le plus étroitement à la Chine – y compris des producteurs de matières premières aussi divers que l’Australie, le Chili et le Brésil – ont eu tendance à mieux performer que les économies les plus directement liées aux États-Unis, notamment ses partenaires commerciaux de l’ALENA», a déclaré Ruskin.

Le dollar a chuté presque partout, atteignant un plus bas depuis deux ans contre un panier de devises à 93,416 avant de remonter à 93,975.

L’euro est retombé à 1,1710 $ après avoir atteint son plus haut niveau en deux ans à 1,1781 $. Le dollar a touché son plus bas par rapport au franc suisse depuis la mi-2015. Il est également tombé à un plus bas en quatre mois de 105,10 contre le yen japonais avant de s’échanger à 105,57.

Le renversement du dollar combiné à l’incertitude sur le COVID-19 et à la prévalence de rendements obligataires réels négatifs a propulsé les gains des métaux précieux.

L’argent a grimpé jusqu’à 26,16 $ à un moment donné, le plus haut depuis avril 2013 et un gain de 33% en sept séances. Le trading de Londres l’a vu rendre 4% de ce montant, le laissant à 23,5 $ l’once.

Les prix du pétrole ont également tendance à bénéficier de la baisse du dollar, mais ont été entravés par les inquiétudes concernant la demande, les pays imposant davantage de restrictions de voyage.

Les contrats à terme sur le Brent ont légèrement augmenté de 4 cents à 43,45 $ le baril. Le brut américain a reculé de 9 cents à 41,51 $.

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L'or tombe à un niveau record, le dollar obtient un répit
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L'or a atteint un niveau record mardi avant que l'ampleur de ses gains n'entraîne une explosion de prises de bénéfices, ce qui a à son tour aidé le dollar à franchir des creux de deux ans et à maintenir les marchés boursiers stables.
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