Le conflit Russie – Ukraine fait monter les prix de l’or
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Morgan Stanley MS, JPMorgan JPM et Goldman Sachs GSBD prévoient tous une remontée du prix de l’or d’ici 2021. Les principales institutions financières des États-Unis attribuent le sentiment positif autour de l’or à trois facteurs principaux. Ce sont: la dévaluation potentielle du dollar américain, l’incertitude entourant l’économie et la croissance des achats d’or physique. Les analystes de Goldman Sachs prédisent même que le prix de l’or peut potentiellement monter jusqu’à 2 000 $ l’once d’or.
Pour Morgan Stanley, l’apogée du dollar augmente l’appétit pour l’or
Lisa Shalett, la directrice des investissements de Morgan Stanley Wealth Management, a déclaré que le dollar pourrait approcher de son apogée.
Dans une chronique publiée par Morgan Stanley, Shalett a écrit que si la valeur du dollar baissait, l’achat d’or par les portefeuilles d’investissement serait favorable.
«Le dollar est peut-être proche d’un sommet. Si le dollar s’affaiblit, cela peut être le bon moment pour certains investisseurs d’envisager d’ajouter de l’or à leurs portefeuilles », a-t-elle déclaré.
Mais la question de savoir si le dollar américain (USD) va baisser à court terme reste incertaine. Selon la Banque des règlements internationaux, l’USD continue de dominer les marchés financiers internationaux.
Goldman Sachs remarque que la demande d’or est historiquement élevée en pleine reprise économique
L’économie mondiale commence à peine à se remettre de l’impact de la pandémie. Les chaînes d’approvisionnement ont été perturbées et, par conséquent, les grandes entreprises des principaux secteurs ont eu du mal à maintenir leurs opérations.
Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que, historiquement, la demande d’or a augmenté au milieu d’un manque de clarté autour de la première phase d’une reprise économique.
Les analystes de la banque ont déclaré: «La demande d’investissement en or a tendance à croître au début de la reprise économique, entraînée par des préoccupations de dégradation persistantes et des taux réels plus bas.»
De même, Shalett a déclaré que si les attentes d’une récession aux États-Unis augmentaient, les investisseurs pourraient considérer l’or comme «tampon».
« Certains investisseurs peuvent penser qu’ils devraient réduire leur allocation aux actions si les chances d’une récession américaine augmentent, mais acheter de l’or comme tampon est une autre approche à considérer », a noté Shalett.
Chez, JPMorgan l’or comme couverture contre l’incertitude
Dans une note adressée aux clients début mai, les stratèges de JPMorgan auraient déclaré que les investisseurs pouvaient considérer l’or comme une couverture contre l’incertitude économique.
De nombreuses variables pourraient provoquer un ralentissement de l’économie et du marché boursier. Un taux de chômage élevé, une baisse de la productivité des entreprises et la crainte d’une deuxième vague de pandémie pourraient entraîner un effondrement de l’économie.
La perception de l’or comme un actif refuge fait de l’or une option de couverture préférable aux côtés d’autres actifs traditionnels tels que les espèces et les obligations.
Outre une couverture, les stratèges prévoient également une augmentation de la demande d’or physique. L’or est utilisé dans divers produits, comme les bijoux et les boîtiers de semi-conducteurs. La perturbation des chaînes d’approvisionnement, en particulier dans les régions qui ne produisent pas d’or, peut entraîner une pénurie de métal précieux.
Nicholas Thompson, directeur exécutif de Morgan Stanley Fixed Income Division, a écrit: «L’augmentation de la demande de barres et de pièces physiques en période d’incertitude accrue, combinée à des ruptures d’approvisionnement, peut souvent faire grimper les coûts d’acquisition de ces produits, comme cela a été observé pendant la crise COVID-19.»
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